شوک تاریخی به بازار مس، فلز سرخ 12 هزار دلاری شد

بازار جهانی فلزات اساسی در سال جاری شاهد یکی از پر نوسان‌ ترین و در عین حال صعودی ترین دوره‌ های خود بوده است، اما هیچ نرخی به اندازه قیمت مس توجه ‌ها را به خود جلب نکرده است. طلای سرخ با عبور از مرز ۱۲,۰۰۰ دلار در هر تن، رکوردی تاریخی را ثبت کرد و جایگاه استراتژیک خود را در قلب صنایع زیرساختی، انرژی و فناوری به اثبات رساند.

 پارادوکس قیمتی: رشد در سایه ضعف چین

آنچه این رالی قیمتی را متمایز می ‌سازد، ادامه رشد شتابان آن، علی ‌رغم نشانه‌ هایی از تضعیف تقاضا در چین است. چین به عنوان مصرف کننده نیمی از مس جهان، معمولاً معیار سلامت بخش صنعت است؛ با این حال، کاهش مصرف این کشور نتوانسته سرعت صعود قیمت ‌ها را بگیرد.

معامله گران معتقدند که سمت عرضه و متغیرهای ژئوپلیتیکی، اکنون نقش موتور محرک بازار را بر عهده دارند:

1.  تهدیدهای تعرفه ‌ای: گمانه ‌زنی ‌ها درباره احتمال اعمال تعرفه ‌های جدید واردات مس توسط ایالات متحده، جریان محموله ‌ها به سمت آمریکا را در سطوح بالا نگه داشته و اثر کاهشی تقاضای چین را خنثی کرده است.
2.  رقابت جهانی: افزایش واردات به آمریکا، تولیدکنندگان جهانی را وارد یک رقابت فشرده برای تأمین منابع محدود کرده که عملاً به جنگ قیمتی تبدیل شده است.

 اختلالات زنجیره عرضه

فشار اصلی بر بازار از گلوگاه ‌های ساختاری در سمت عرضه ناشی می‌شود. برندان اسمیت، مدیرعامل شرکت SiTration، این جهش را حاصل همزمانی اختلالات کوتاه‌ مدت با چالش ‌های بلند مدت می ‌داند.

اختلالات زنجیره تأمین در معادن قاره ‌های آمریکا، آفریقا و آسیا، عرضه جهانی را محدود کرده است. این کمبود در حالی رخ می ‌دهد که تقاضا برای مس به دلیل انقلاب انرژی ‌های تجدید پذیر، نوسازی شبکه ‌های برق و زیرساخت ‌های هوش مصنوعی به شدت در حال افزایش است. علاوه بر این، محدودیت ظرفیت فرآوری در مناطق اصلی استخراج مانند آمریکای جنوبی، وابستگی بازار به پالایش خارجی و ریسک ‌های ژئوپلیتیکی را دو چندان کرده است.

تحلیلگران چشم ‌اندازی نگران ‌کننده برای میان ‌مدت ترسیم می‌کنند. گزارش چشم‌ انداز فلزات اساسی بلومبرگ، پیش ‌بینی می‌ کند که تقاضای مس می ‌تواند تا سال ۲۰۴۵ سه برابر شود و بازار از سال ۲۰۲۶ وارد کسری عرضه پایدار خواهد شد.

اختلال در تولید کشورهای بزرگ استخراج کننده نظیر شیلی و پرو، کندی صدور مجوزهای جدید و ضعف در خط پروژه‌های آتی، ریسک کمبود را تشدید کرده است. در سناریوی عدم سرمایه‌ گذاری گسترده، این کسری می ‌تواند تا سال ۲۰۵۰ به ۱۹ میلیون تن برسد.

در مجموع باید گفت آنچه امروز در بازار مس مشاهده می‌ شود، فراتر از یک نوسان فصلی است؛ این وضعیت نشان ‌دهنده ورود طلای سرخ به دوره ‌ای جدید از عدم تعادل ساختاری است که نیازمند بازنگری عمیق در استراتژی‌ های سرمایه ‌گذاری و تأمین جهانی خواهد بود.