پیش‌بینی صعود مس به 15 هزار دلار؛ تأثیر بازگشایی هرمز بر بازار جهانی

بازار جهانی مس در شرایطی وارد فاز تازه ‌ای از انتظارات صعودی شده که مجموعه‌ ‌ای از عوامل بنیادی و سیاسی، چشم ‌انداز این فلز را تقویت کرده‌ اند. از یک ‌سو، گزارش‌ های جدید بانک ‌های سرمایه‌ گذاری از تعمیق کمبود عرضه و رشد تقاضا حکایت دارد و از سوی دیگر، امید به کاهش تنش ‌ها در منطقه و بازگشایی مسیرهای تجاری مهم، توجه فعالان بازار را به آینده قیمت ‌ها جلب کرده است.

برخی تحلیلگران معتقدند قیمت مس می ‌تواند طی ۱۲ ماه آینده به محدوده ۱۵ هزار دلار در هر تن برسد؛ سطحی که در صورت تحقق، یکی از مهم‌ترین جهش ‌های قیمتی این فلز در سال‌ های اخیر خواهد بود.

بانک «سیتی» در تازه ‌ترین ارزیابی خود، برآورد قیمت مس را بالاتر برده و اعلام کرده است که شرایط بنیادی بازار نسبت به گذشته مثبت ‌تر شده است. به باور استراتژیست ‌های این بانک، مس در بورس فلزات لندن می‌ تواند حدود ۱۰ درصد بالاتر از نرخ ‌های فعلی معامله شود. آنها بخشی از این روند را به ابهام موجود در سیاست ‌های تجاری آمریکا نسبت می‌ دهند؛ ابهامی که همچنان بر رفتار معامله ‌گران سایه انداخته است.

از نگاه سیتی، واشنگتن ممکن است فعلاً از اعلام قطعی درباره تعرفه بر مس پالایش ‌شده خودداری کند تا با حفظ فضای نامشخص، انگیزه نگهداری ذخایر مس در داخل آمریکا تقویت شود.

در همین حال، «گلدمن ساکس» نیز پیش ‌بینی خود را برای پایان سال افزایش داده و رقم جدیدی را برای هر تن مس اعلام کرده است. این بانک تأکید دارد که کسری عرضه در بازارهای خارج از آمریکا بسیار بیشتر از برآوردهای قبلی شده و اکنون به حدود ۶۴۰ هزار تن رسیده است؛ رقمی که نسبت به پیش‌ بینی قبلی، جهش قابل توجهی دارد.

به اعتقاد این مؤسسه، افزایش واردات آمریکا، روند برقی ‌سازی، سرمایه‌ گذاری در زیر ساخت ‌ها و سیاست‌ های تجاری جدید، همگی می‌توانند از قیمت مس در ماه ‌های آینده پشتیبانی کنند.

بازاری که هنوز با ریسک ‌های سیاسی و صنعتی رو به ‌روست

با وجود این فضای مثبت، همه تحلیلگران نسبت به ادامه روند صعودی با اطمینان کامل نگاه نمی ‌کنند. برخی معتقدند اتکا به بهبود سریع شرایط سیاسی و بازگشت فوری رونق صنعتی ممکن است بیش از حد خوش ‌بینانه باشد.

با این حال، در مجموع اجماعی نسبی میان بازیگران بازار شکل گرفته که مسیر قیمت‌ ها تا پایان سال و حتی فراتر از آن، همچنان تمایل به صعود دارد. محدودیت عرضه، سیاست‌ های تعرفه‌ ای آمریکا و رشد مصرف در صنایع کلیدی، از جمله عواملی هستند که می‌توانند شکاف موجود در بازار را عمیق ‌تر کنند.

انتشار گزارش ماه ژوئن وزیر بازرگانی آمریکا درباره وابستگی این کشور به واردات مس و احتمال گسترش تعرفه‌ های بخش ۲۳۲، می‌تواند نقش مهمی در تعیین مسیر بازار داشته باشد. همزمان، آمارها نشان می‌ دهد حجم محموله‌ های مس ارسالی به آمریکا در آستانه این گزارش افزایش محسوسی داشته و برخی فعالان بازار انتظار دارند این روند تا زمان اعلام تصمیم نهایی ادامه یابد. به باور آنها، انباشت ذخایر می ‌تواند دست دولت آمریکا را برای اعمال محدودیت‌ های تازه بازتر کند.

اختلالات معدنی و اثر چین بر مسیر آینده مس

عوامل عرضه نیز در سمت دیگر بازار فشار افزایشی ایجاد کرده ‌اند. وقوع سیلاب در معدن «کاموا-کاکولا» در جمهوری دموکراتیک کنگو و حادثه فرونشست در معدن «ال تنینته» شیلی، بخشی از تولید جهانی مس را دچار اختلال کرده و نگرانی‌ ها درباره کسری بیشتر را بالا برده است.

در این میان، برخی تحلیلگران محدوده نوسان قیمت مس را در بازه‌ای بالاتر از نرخ ‌های فعلی می‌ بینند، اما تأکید می ‌کنند که عبور از سطوح فعلی بدون بهبود شرایط صنعتی چین و ثبات در بازارهای مالی جهانی دشوار خواهد بود.

در نقطه مقابل، برخی نهادهای رسمی و پژوهشی همچنان نگاه محتاطانه‌ تری دارند. کمیسیون دولتی مس شیلی و همچنین مؤسسه رتبه‌بندی «فیچ» در تازه ‌ترین پیش ‌بینی‌ های خود، میانگین قیمت را پایین ‌تر از برآوردهای خوش ‌بینانه بانک‌ های سرمایه‌ ‌گذاری ارزیابی کرده ‌اند و حتی برای سال ۲۰۲۷ نیز سناریوی کاهش نرخ ‌ها را منتفی نمی ‌دانند.

پیش ‌بینی‌ های تازه برای ۲۰۲۷

در میان بانک ‌هایی که به آینده مس خوش ‌بین ‌ترند، «جفریز» برآورد خود برای سال ۲۰۲۷ را بالا برده و حتی برای سال ‌های بعد، سطوحی فراتر از رکوردهای فعلی را محتمل دانسته است. این بانک رشد تقاضا از محل توسعه مراکز داده و افزایش سرمایه‌ گذاری در شبکه برق آمریکا را از محرک‌ های اصلی بازار می‌ داند.

همچنین «یوبی‌اس» نیز در سناریوی جدید خود، روند افزایشی قیمت مس را تا میانه ۲۰۲۷ محتمل دانسته و علت اصلی آن را تعمیق کسری جهانی عرضه عنوان کرده است.

در حال حاضر، قرارداد سه‌ ماهه مس در بورس فلزات لندن در سطوحی نزدیک به قله‌های تاریخی معامله می‌ شود؛ وضعیتی که به گفته نهادهای بین‌ المللی، نتیجه همزمان اختلالات معدنی و افزایش ذخیره‌ سازی در آمریکا پیش از تصمیم‌گیری درباره تعرفه‌ها ست.