طلای پنهان چین؛ بازی بزرگ علیه دلار

در حالی‌ که قیمت جهانی طلا از مرز ۴۳۰۰ دلار برای هر اونس عبور کرده، تحلیلگران معتقدند دلیل اصلی این صعود تاریخی را باید در پشت پرده خرید های گسترده و گزارش نشده چین جست‌ و جو کرد. طبق گزارش‌ های تحلیلی جدید، پکن در حال اجرای یک استراتژی دقیق برای کاهش سلطه دلار آمریکا و افزایش تنوع ذخایر ارزی خود است؛ استراتژی‌ که شامل خریدهای خاموش و غیررسمی طلا از منابع داخلی و خارجی می شود.  

 چینی ها چقدر طلا خریده ‌اند؟

برآوردهای بانک سوسیته جنرال نشان می‌ دهد که چین در سال جاری میلادی ممکن است بیش از ۲۵۰ تن طلا خریداری کرده باشد؛ معادل بیش از یک سوم کل تقاضای بانک ‌های مرکزی جهان. اما نکته مهمتر آن است که این عدد احتمالاً فقط بخش کوچکی از ماجراست.  
به گفته بروس ایکمیزو، رئیس انجمن بازار طلای ژاپن، ذخایر واقعی طلای چین اکنون می‌ تواند به حدود ۵۰۰۰ تن برسد؛ یعنی بیش از دو برابر آمار رسمی اعلام شده. 

 روندی جهانی اما با محوریت چین

در یک دهه گذشته، بانک ‌های مرکزی سراسر جهان به جمع خریداران بزرگ طلا پیوسته ‌اند. داده‌ های شورای جهانی طلا نشان می دهد سهم این فلز از ذخایر ارزی جهانی (به‌ جز آمریکا) از ۱۰ درصد در سال ۲۰۱4 به ۲۶ درصد در سال ۲۰۲۴ رسیده است. این روند طلا را به دومین دارایی ذخیره مهم جهان پس از دلار تبدیل کرده است.  
با این وجود، در سه ماهه اخیر تنها حدود یک سوم خرید های بانک‌ های مرکزی به‌ ‌صورت رسمی گزارش شده ‌اند؛ در حالی که این نسبت چهار سال پیش نزدیک به ۹۰ درصد بود. این کاهش شفافیت نشان‌دهنده رویکرد جدید کشورها برای پنهان سازی خرید طلا به دلایل ژئوپلیتیکی است. از جمله نگرانی از برخورد احتمالی دولت آینده آمریکا به رهبری دونالد ترامپ.  

 چرا چین شفاف نیست؟

چین در حالی بزرگ ‌ترین تولیدکننده و مصرف کننده طلا در دنیاست که پایین ‌ترین سطح شفافیت را در اعلام ذخایر دارد. بخشی از خرید های این کشور از طریق تولید داخلی تأمین می شود و نیازی به واردات رسمی ندارد؛ موضوعی که ردیابی جریان واقعی طلا را تقریباً نا ممکن می ‌کند.  
به گفته تحلیلگران، چین با در اختیار داشتن حدود ۱۰ درصد از کل تولید جهانی طلا، به ‌راحتی می ‌تواند بخشی از ذخایر خود را از مسیر تولید داخل تأمین و از سیستم ‌های نظارتی بین المللی دور نگه دارد.  

 پیامدهای بازار جهانی

انباشته شدن ذخایر طلا در شرق آسیا به‌ ويژه در چین، علاوه بر کاهش نفوذ دلار، فشار تقاضای سنگینی بر بازار جهانی وارد کرده است؛ به‌ گونه‌ ای که رکوردهای تازه‌ ای از قیمت ثبت شده و سرمایه گذاران بین ‌المللی نیز به سمت فلز زرد حرکت کرده ‌اند.  
اگر روند کنونی ادامه یابد، تحلیلگران انتظار دارند طلا همچنان مسیر صعودی خود را حفظ کند و حتی در میان مدت به عنوان ابزار استراتژیک سیاست ارزی چین مطرح شود؛ ابزاری که هم ‌برای کاهش ریسک های ژئوپلیتیکی کارآمد است و هم برای باز تعریف موازنه قدرت اقتصادی جهان.